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듀레이션
Duration (Macaulay)
핵심 공식
D = Σ[t × PV(CFₜ)] / 채권 가격
변수 설명
t = 현금흐름 발생 시점
PV(CFₜ) = 각 현금흐름의 현재가치
🧮 계산기로 바로 계산
공식에 숫자를 넣어 직접 확인해 보세요
📘 개념 정의
듀레이션은 채권 투자금 회수 평균 기간이자, 금리 변화에 대한 가격 민감도를 나타냅니다. 수정 듀레이션 = 맥컬리 듀레이션 / (1+YTM).
🇰🇷 한국 실생활 예시
금리 인상기 채권 위험 관리
시나리오
수정 듀레이션 7인 장기채 보유 중. 한국은행 금리 0.5% 인상 예상.
결과
예상 가격 하락 ≈ -3.5% → 단기채(듀레이션 낮음)로 교체 검토
📊 결과 해석 방법
•수정 듀레이션 × 금리 변화(%) ≈ 채권 가격 변화율(%)
•예: 수정 듀레이션 5, 금리 +1% → 가격 약 -5%