📉 채권중급⏱ 7분 읽기
YTM 만기수익률
Yield to Maturity
핵심 공식
P = Σ [C/(1+YTM)ᵗ] + F/(1+YTM)ⁿ → YTM 역산
변수 설명
P = 현재 채권 가격
C = 쿠폰
F = 액면가
n = 만기
🧮 계산기로 바로 계산
공식에 숫자를 넣어 직접 확인해 보세요
📘 개념 정의
YTM은 채권을 현재 가격에 매수해 만기까지 보유할 때 얻는 연간 복리 수익률입니다. 반복 계산(뉴턴법)으로만 구할 수 있습니다.
🇰🇷 한국 실생활 예시
회사채 매수 판단
시나리오
액면 5천만원, 쿠폰 4%, 만기 5년 회사채를 4,850만원에 매수.
결과
YTM ≈ 4.34% → 표면 쿠폰(4%)보다 실질 수익 더 높음
📊 결과 해석 방법
•YTM > 쿠폰율: 할인채 (가격 < 액면)
•YTM = 쿠폰율: 액면가
•YTM < 쿠폰율: 프리미엄채 (가격 > 액면)