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CAPM
Capital Asset Pricing Model
핵심 공식
E(R) = Rf + β × (Rm − Rf)
변수 설명
Rf = 무위험이자율
β = 베타
Rm = 시장 수익률
Rm−Rf = 시장 위험프리미엄
🧮 계산기로 바로 계산
공식에 숫자를 넣어 직접 확인해 보세요
📘 개념 정의
CAPM은 자산의 기대수익률을 시장 위험(베타)에 비례해 계산합니다. 베타=1이면 시장과 동일한 변동성, β>1이면 시장보다 더 큰 변동성을 의미합니다.
🇰🇷 한국 실생활 예시
삼성전자 기대수익률 계산
시나리오
국고채 금리 3.5%(Rf), 코스피 기대수익률 8%(Rm), 삼성전자 베타 1.2.
결과
E(R) = 3.5% + 1.2 × 4.5% = 8.9% → 이 수준 이상 수익 기대 가능
📊 결과 해석 방법
•β < 1: 방어주 (유틸리티, 필수소비재)
•β = 1: 시장 평균
•β > 1: 공격주 (기술주, 성장주)